Financiando el Bien Común

POR MARIANA MAZZUCATO

Las Naciones Unidas han advertido que las «crisis en cascada e interrelacionadas» están poniendo en peligro no solo la Agenda 2030 para el Desarrollo Sostenible, sino también «la supervivencia misma de la humanidad». Mitigar la amenaza requiere una reforma radical de las finanzas internacionales, basada en un paradigma de configuración del mercado que promueva el bien común.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial celebraron recientemente sus reuniones anuales de primavera que, según los organizadores, produjeron un “fuerte mensaje de confianza y voluntad de cooperación”. Pero la retórica elevada y las buenas intenciones no serán suficientes para crear una economía verdaderamente inclusiva y sostenible apta para el siglo XXI. Para eso, se necesita un cambio estructural profundo.

Algunos lo están pidiendo. Mia Mottley, la primera ministra de Barbados, aboga por un “Nuevo Consenso” entre países más ricos y menos ricos. De manera similar, el Secretario General de la ONU, António Guterres, ha pedido una “Agenda Común”, una hoja de ruta para la cooperación intergubernamental mundial destinada a pasar de las “ideas a la acción”.

Reformar las finanzas y la cooperación internacional va al corazón de cómo “hacemos capitalismo”. Si nos tomamos en serio la Agenda Común, entonces debe complementarse con una nueva economía del bien común.

El sistema monetario internacional que surgió después de la Segunda Guerra Mundial sin duda representó una innovación importante. Pero su estructura ya no es adecuada para su propósito. Los desafíos que enfrentamos hoy, desde el cambio climático hasta las crisis de salud pública, son complejos, interrelacionados y de naturaleza global. Nuestras instituciones financieras deben reflejar esta realidad.

Debido a que el sistema financiero se hace eco de la lógica de todo el sistema económico, esto requerirá un cambio más fundamental: debemos ampliar el pensamiento económico que durante mucho tiempo ha sustentado los mandatos institucionales. Para dar forma a los mercados del futuro, maximizando el valor público en el proceso, debemos adoptar una economía completamente nueva.

La mayor parte del pensamiento económico actual asigna al Estado y a los actores multilaterales la responsabilidad de eliminar las barreras a la actividad económica, eliminar los riesgos del comercio y las finanzas y nivelar el campo de juego para los negocios. Como resultado, los gobiernos y los prestamistas internacionales juguetean en los límites de los mercados, en lugar de hacer lo que realmente se necesita: moldear deliberadamente el sistema económico y financiero para promover el bien común.

Esto ayuda a explicar por qué el mundo está progresando tan poco hacia los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS), que se supone que deben alcanzarse para 2030, y por qué, a medida que se retrasa la acción, aumentan los costos de alcanzar sus metas. Como reflejo de la incapacidad del sistema actual para responder rápidamente a las crisis, y mucho menos para prevenirlas, la brecha de financiamiento de los ODS ha aumentado de 2,5 billones de dólares anuales antes de la pandemia de Covid-19 a entre US$3,9 y US$7 billones en la actualidad. Si bien es esencial compensar a los países por las pérdidas y los daños que sufren como resultado del cambio climático u otras crisis, la creación del tipo de economías sostenibles, inclusivas y resilientes previstas en la agenda de los ODS requerirá un enfoque proactivo.

Al mismo tiempo, muchas economías en desarrollo están luchando con grandes cargas de deuda, exacerbadas por un comercio internacional y un sistema monetario que favorece a los países ricos. Para mitigar las crisis, prepararse para ellas y prevenirlas, las economías en desarrollo necesitan financiamiento paciente a largo plazo. La cuestión es cómo movilizarlo y dirigirlo.

La respuesta debe reflejar el principio del bien común. Está bien establecida la necesidad de que los gobiernos, las instituciones financieras internacionales (IFI) y los bancos multilaterales de desarrollo (BMD) rindan cuentas del bien público. Está ampliamente aceptado, por ejemplo, que se necesita gobernabilidad para gestionar la digitalización, guiar la transición energética y proteger la salud pública. Pero este consenso permanece arraigado en una mentalidad ex post: el Estado interviene solo para corregir las fallas del mercado. En cambio, los actores estatales deberían dar forma deliberadamente, incluso co-crear, mercados en los que el bien común es el objetivo principal.

Actuación ex-ante

Tal sistema requiere una orientación hacia los resultados; colaboración e intercambio de conocimientos; equidad, accesibilidad y sostenibilidad; y transparencia y rendición de cuentas. En cada una de estas áreas, el “cómo” es tan importante como el “qué”.

El primer paso para garantizar que las finanzas respalden el bien común es establecer una misión clara. Los 17 ODS, con sus 169 metas subyacentes, ofrecen un marco ideal. Pero los gobiernos, las IFI y los BMD deben articular sus objetivos y comprometerse a diseñar las herramientas, las instituciones y los instrumentos financieros necesarios para promoverlos.

Esto implicará un replanteamiento fundamental del “contrato social” entre el Estado y las empresas, con los gobiernos (así como las IFI y los BMD) utilizando incentivos, asociaciones y condiciones innovadoras para alinear las finanzas privadas con la misión pública. Por ejemplo, el banco estatal alemán Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW) ha promovido la transición verde al otorgar préstamos al sector siderúrgico, condicionados a que las empresas reduzcan el uso de recursos y las emisiones de gases de efecto invernadero. Tales intervenciones funcionan no nivelando el campo de juego, sino inclinándolo hacia los resultados deseados.

Si se hace bien, las misiones pueden cambiar el énfasis del financiamiento de sectores o tipos de empresas particulares a la promoción de objetivos ambiciosos que requieren la cooperación entre muchos sectores y tipos de empresas. En lugar de elegir a los ganadores, el Estado coordinaría las respuestas intersectoriales entre los dispuestos.

En segundo lugar, la pandemia de Covid-19 destacó la importancia de una cooperación amplia, dentro y fuera de las fronteras, para enfrentar los desafíos globales. Y, sin embargo, los países ricos, ayudados por un sistema defectuoso de derechos de propiedad intelectual, atesoraron las dosis de vacunas cuando estuvieron disponibles y los esfuerzos posteriores para apoyar una redistribución efectiva estuvieron lejos de ser adecuados. Haciendo de la accesibilidad y la equidad un objetivo explícito, se podría haber evitado este “apartheid de vacunas” y se podrían haber salvado más de un millón de vidas.

Desafortunadamente, el mundo parece alejarse de la cooperación. Las tensiones entre Estados Unidos y China aumentan el riesgo de fragmentación financiera, y las estrategias de inversión divergentes de los BMD regionales no ayudan. De hecho, los BMD, que en conjunto poseen US$509000 millones en activos y préstamos, deben desempeñar un papel central en la promoción de políticas orientadas a la misión, ya que suelen ofrecer financiamiento en condiciones favorables a los países en desarrollo. En su reciente informe SDG Stimulus, las Naciones Unidas estiman que los BMD podrían aumentar sus préstamos en US$ 487 mil millones, y casi $ 1,9 billones si los gobiernos pagaran más capital. Si estos préstamos han de aprovecharse para el bien común, los BMD deben incorporar objetivos compartidos en sus mandatos.

En términos más generales, un enfoque de bien común requiere un marco integral para la colaboración, la coordinación y el intercambio de conocimientos a nivel mundial. Debe definirse claramente lo que cuenta como inteligencia colectiva, y deben reformarse las estructuras que impiden su formación (como los regímenes de PI). Del mismo modo, si los países van a invertir para hacer frente a los desafíos compartidos, deben poder beneficiarse de un sistema financiero mundial más equitativo. Específicamente, necesitan suficiente capacidad administrativa para absorber financiamiento internacional, diseñar contratos con empresas que maximicen el valor público y garantizar que el dinero se gaste de manera que promuevan el bien común. (La subcontratación de capacidad a intermediarios no es la respuesta).

En tercer lugar, la condicionalidad es crucial para colocar la equidad, la accesibilidad y la sostenibilidad en el centro de los contratos e instrumentos financieros. La vacuna Covid-19 producida por Oxford y AstraZeneca fue relativamente barata y fácil de transportar y distribuir a nivel mundial porque cumplió con la condición de ser almacenable en un refrigerador normal. La vacuna Pfizer-BioNTech, por el contrario, requería un costoso almacenamiento y transporte ultrafrío cuando se aprobó por primera vez.

Tales ejemplos demuestran por qué la condicionalidad debe sustentar iniciativas como el Fondo de Intermediación Financiera del Banco Mundial, que aprovecha los recursos públicos y privados para fortalecer las capacidades de prevención, preparación y respuesta ante pandemias a nivel nacional, regional y mundial. Para alcanzar su potencial, el FIF debe comprometerse a incorporar condiciones de “bien común” (relacionadas, por ejemplo, con la regulación de la propiedad intelectual y la fijación de precios) en sus contratos, con el objetivo de garantizar una gobernabilidad inclusiva y el acceso universal.

Por último, un enfoque de bien común orientado a objetivos es imposible sin un sistema financiero equitativo, responsable y creíble. Pero, debido a que nuestro sistema financiero global actual está diseñado para ser reactivo, promueve el cortoplacismo y perpetúa la desigualdad entre el Norte y el Sur. Cambiar esto requerirá, para empezar, reformar el manejo del FMI y el Banco Mundial, para que las economías en desarrollo tengan una mayor voz.

Además, fortalecer los mecanismos de rendición de cuentas y transparencia puede ayudar a prevenir la apropiación indebida de fondos, la evasión fiscal y el fraude. El FIF puede ayudar aquí, incorporando condiciones relacionadas con la transparencia en todas sus asociaciones con los BMD que involucran inversiones en proyectos del sector privado.

El nuevo informe del Secretario General de la ONU emitido recientemente dice que el “principio definitorio de la Agenda 2030 para el Desarrollo Sostenible es una promesa compartida por todos los países de trabajar juntos para garantizar los derechos y el bienestar de todos en un planeta saludable y próspero. Pero a mitad de camino hacia 2030, esa promesa está en peligro”. Cumplirlo requiere que las finanzas internacionales sean correctas, lo que solo será posible si reemplazamos el paradigma de fijación del mercado con una mentalidad de configuración del mercado, centrada en el bien común.

@MazzucatoM

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