Deja que los bancos ardan

POR YANIS VAROUFAKIS

El sistema bancario que damos por sentado es irreparable. La buena noticia es que ya no necesitamos depender de ninguna red de bancos privada, de búsqueda de rentas y socialmente desestabilizadora, al menos no de la forma en que lo hemos hecho hasta ahora.

La crisis bancaria esta vez es diferente. De hecho, es peor que en 2007-08. En ese entonces, podríamos culpar al colapso secuencial de los bancos por el fraude mayorista, los préstamos abusivos generalizados, la colusión entre las agencias calificadoras y los banqueros turbios que venden derivados sospechosos, todo ello facilitado por el entonces reciente desmantelamiento del régimen regulatorio por parte de políticos criados en Wall Street, como el secretario del Tesoro de los Estados Unidos, Robert Rubin. Las quiebras bancarias de hoy no pueden atribuirse a nada de esto.

Sí, Silicon Valley Bank había sido lo suficientemente tonto como para asumir un riesgo de tasa de interés extremo mientras atendía a la mayoría de los depositantes sin seguro. Sí, Credit Suisse tenía un historial sórdido con delincuentes, estafadores y políticos corruptos. Pero, a diferencia de 2008, no se silenció a ningún denunciante, los bancos cumplieron (más o menos) con las regulaciones reforzadas posteriores a 2008 y sus activos eran relativamente sólidos. Además, ninguno de los reguladores en los Estados Unidos y Europa podría afirmar de manera creíble, como lo hicieron en 2008, haber sido tomado por sorpresa.

De hecho, los reguladores y los bancos centrales lo sabían todo. Disfrutaron de pleno acceso a los modelos de negocio de los bancos. Pudieron ver vívidamente que estos modelos no sobrevivirían a la combinación de aumentos significativos en las tasas de interés a largo plazo y un retiro repentino de depósitos. Aun así, no hicieron nada.

¿Los funcionarios no previeron la huida de los grandes depositantes y, por lo tanto, sin seguro, como si se tratara de un rebaño de pánico? Tal vez. Pero la verdadera razón por la que los bancos centrales no hicieron nada cuando se enfrentaron a los frágiles modelos de negocios de los bancos es aún más inquietante: fue la respuesta de los bancos centrales al colapso financiero de 2008 lo que dio origen a esos modelos de negocios, y los formuladores de políticas lo sabían.

La política posterior a 2008 de severa austeridad para la mayoría y socialismo de Estado para los banqueros, practicada simultáneamente en Europa y Estados Unidos, tuvo dos efectos que dieron forma al capitalismo financiarizado durante los últimos 14 años. Primero, envenenó el dinero de Occidente. Más precisamente, aseguró que ya no haya una única tasa de interés nominal capaz de restablecer el equilibrio entre la demanda y la oferta de dinero y, al mismo tiempo, evitar una ola de quiebras bancarias. En segundo lugar, debido a que era de conocimiento común que ninguna tasa de interés por sí sola podía lograr tanto la estabilidad de precios como la estabilidad financiera, los banqueros occidentales asumieron que, si la inflación volvía a asomar la cabeza, los bancos centrales aumentarían las tasas de interés mientras los rescataban. Tenían razón: esto es precisamente lo que estamos presenciando ahora.

Enfrentados a la cruda elección entre frenar la inflación y salvar a los bancos, los venerables comentaristas apelan a los bancos centrales a hacer ambas cosas: continuar aumentando las tasas de interés mientras continúan con la política de socialismo para banqueros posterior a 2008, que, en igualdad de condiciones, es la única forma de evitar que los bancos caigan como fichas de dominó. Solo esta estrategia, apretar la soga monetaria alrededor del cuello de la sociedad mientras se prodigan rescates al sistema bancario, puede servir simultáneamente a los intereses de los acreedores y los bancos. También es una forma segura de condenar a la mayoría de las personas a un sufrimiento innecesario (por precios evitablemente altos y desempleo prevenible) mientras se siembran las semillas de la próxima conflagración bancaria.

Para que no lo olvidemos, siempre hemos sabido que los bancos fueron diseñados para no ser seguros y que, juntos, conforman un sistema constitucionalmente incapaz de cumplir con las reglas de un mercado que funciona bien. El problema es que, hasta el momento, no teníamos otra alternativa: los bancos eran el único medio para canalizar el dinero hacia la gente (a través de cajeros, sucursales, cajeros automáticos, etc.). Esto convirtió a la sociedad en rehén de una red de bancos privados que monopolizaban los pagos, el ahorro y el crédito. Hoy, sin embargo, la tecnología nos ha proporcionado una alternativa espléndida.

Imagine que el banco central proporcionara a todos una billetera digital gratuita, de hecho, una cuenta bancaria gratuita que genera un interés equivalente a la tasa de interés a un día del banco central. Dado que el sistema bancario actual funciona como un cartel antisocial, el banco central también podría usar tecnología basada en la nube para proporcionar transacciones digitales gratuitas y almacenamiento de ahorros para todos, con sus ingresos netos pagando por bienes públicos esenciales. Liberados de la compulsión de mantener su dinero en un banco privado y de pagar un dineral para realizar transacciones utilizando su sistema, las personas serán libres de elegir si utilizar instituciones financieras privadas que ofrecen intermediación de riesgo entre ahorradores y prestatarios y cuándo hacerlo. Incluso en tales casos, su dinero seguirá residiendo en perfecta seguridad en el libro mayor del banco central.

La hermandad criptográfica me acusará de impulsar un banco central Gran Hermano que vea y controle cada transacción que hacemos. Dejando a un lado su hipocresía, este es el mismo equipo que exigió un rescate inmediato del banco central de sus banqueros de Silicon Valley, vale la pena mencionar que el Tesoro y otras autoridades estatales ya tienen acceso a cada transacción nuestra. La privacidad podría protegerse mejor si las transacciones se concentraran en el libro mayor del banco central bajo la supervisión de algo así como un “Jurado de Supervisión Monetaria” compuesto por ciudadanos seleccionados al azar y expertos de una amplia gama de profesiones.

El sistema bancario que damos por sentado es irreparable. Esa es la mala noticia. Pero ya no necesitamos depender de ninguna red de bancos privada, que busca rentas y socialmente desestabilizadora, al menos no como lo hemos hecho hasta ahora. Ha llegado el momento de hacer estallar un sistema bancario irredimible que cumple con los propietarios y accionistas a expensas de la mayoría.

Los mineros del carbón han descubierto por las malas que la sociedad no les debe un subsidio permanente para dañar el planeta. Es hora de que los banqueros aprendan una lección similar.

@yanisvaroufakis

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